当前位置: 明桦新闻网 > 旅游> 嘉年华娱乐信誉 天风策略徐彪:中报有哪些高增长或超预期品种?

嘉年华娱乐信誉 天风策略徐彪:中报有哪些高增长或超预期品种?

发布时间:2020-01-11 18:30:05 人气:1508

嘉年华娱乐信誉 天风策略徐彪:中报有哪些高增长或超预期品种?

嘉年华娱乐信誉,【天风策略&行业】中报有哪些高增长或超预期品种?

中报有哪些高增长或超预期品种?

天风策略&行业

【天风策略刘晨明】预计中报业绩整体一般,创业板回升但大概率增速为个位数,主板增速继续底部震荡。结构上,Q3短期看好科技股阶段性占优的机会,但长期来看,在新的科技产业周期爆发之前,长期稳定的ROE在估值体系中的权重仍然会继续提升,弱周期的白马龙头仍然是核心配置。

  1、业绩时间轴即将进入关键阶段——关注中报超预期或高增长公司

5、6月的业绩空窗期过后,7月初开始,创业板、中小板、深证主板公司进入中报预告的密集披露期。叠加当前诸多不确定性因素,中报业绩高增长或者超预期的公司,是“进可攻、退可守”的品种。

2、全A非金融中报业绩预测——继续底部震荡

A股整体盈利增长与经济本身密切相关,从宏观经济的核心变量入手,如GDP、PPI等,通过变量回归预测企业营业收入和盈利能力,关键在于宏观核心因子的预测以及预测模型的建立。

根据模型预测结果,中报和三季报非金融A股盈利仍然处于底部震荡,四季度会出现反弹,但与基数因素关系较大。

(注:宏观模型预测以方向为主,具体数值未必准确)

3、创业板中报业绩预测——小幅抬升,但大概率增速是个位数

考察和预测科技股的业绩没有特别好的方法,很难通过经济中的宏观变量去拟合。有一个办法相对简单实用,在每年科技股的一季报出来之后,公司全年的业绩就可以做一个前沿预测。由于科技股和经济的关系比较弱,所以可以看到每年创业板公司每一个季度业绩的分布是比较稳定的,除了2018年业绩爆雷的阶段。因此创业板一季报告出来之后,对全年的趋势就有一个基本的判断了。

根据一季报出来的情况,按照这个稳定的比例,我们做了一个全年测算,出来创业板业绩预测的三根曲线。第一根蓝色的19年年报增速非常高,因为去年的业绩大量暴雷,所以基数非常低,因此这个增速水平并不真实。第二根线,我们把2018年年报里面计提的商誉加回到基数中去,这个时候是以一个相对客观的基数测算出的增速水平。第三根线,是在2018年的基数基础之上加回了更多的资产减值(比如存货跌价、坏账),最终得到的增速是剔除了18年低基数后的真实情况。从这个角度来看,虽然创业板业绩趋势向上,但是今年整体起来的并不是特别多。

4、当前市场核心观点:

第一,对市场而言,任何大的机会都有赖于经济预期的改善,在没有经济预期改善的情况下,市场很难有比较大的反弹空间。在全面性宽松政策加码(尤其是信用的宽松和传导)、贸易战实质性缓和(关税取消)之前,暂时没有看到经济预期改善的迹象。

第二,三季度如果有信用和流动性进一步的边际宽松,叠加科创板的带动效果,科技股会有两到三个月阶段性占优的机会,但趋势性机会还需等待产业周期的爆发。

第三,核心资产估值定价逻辑的迁移仍在继续,但关键是找到更好的买点,美股风险释放阶段可能恰恰会提供这样的时机。

以下是天风行业首席建议关注的中报高增长或超预期品种:

【天风家电】蔡雯娟

新宝股份、美的集团

【天风商社】刘章明

高增速:中公教育、科锐国际、华致酒行、红旗连锁、永辉超市、中国国旅

中高增速:珀莱雅、家家悦、周大生

业绩扭转:立思辰

建议关注:海底捞(港股06862)

【天风通信】唐海清

高增速:沪电股份、华体科技、广和通

中高增速:深南电路、亿联网络、移为通信

建议关注:世嘉科技、深南电路

【天风医药】郑薇

迈瑞医疗、益丰药房、健帆生物、片仔癀

【天风纺服】吕明

内生增长快:开润股份、南极电商

业绩超预期:李宁(港股02331)(港股)、比音勒芬、水星家纺

【天风钢铁】马金龙

三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁、韶钢松山

重点推荐:华菱钢铁

【天风地产】陈天诚

推荐:新城控股、中南建设、万科A

建议关注:城投控股(老旧小区改造及长三角一体化)

【天风非银】夏昌盛

中国太保(港股02601)、中国人寿(港股02628)、中国财险(港股02328)(港股)

【天风汽车】邓学

星宇股份、岱美股份、均胜电子

【天风电子】潘暕

中光学(原名:利达光电)

消费电子:闻泰科技、立讯精密、歌尔股份

半导体:汇顶科技、紫光国微

建议关注:博通集成

【天风食品饮料】刘鹏

五粮液、山西汾酒、伊利股份、中炬高新

【天风机械】邹润芳

推荐:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械

建议关注:中联重科(港股01157)、艾迪精密

【天风计算机】沈海兵

用友网络、上海钢联、恒华科技、易华录

【天风石化】张樨樨

恒逸石化、桐昆股份

风险提示:海外不确定因素,宏观经济风险,公司业绩不达预期风险等。

注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《策略·专题研究:如何用好ROE指导投资?——附2019Q1的三个选股组合》

对外发布时间 2019年5月15日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 刘晨明 SAC 执业证书编号:

S1110516090006

李如娟 SAC 执业证书编号:

S1110518030001

许向真 SAC 执业证书编号:

S1110518070006

联系人 吴黎艳

河北11选5开奖结果

上一篇:合伙开厂,他被压终生坐轮椅,妻走父重病,合伙人拒赔,法院出手
下一篇:纵马翩翩少年郎,曾经的武侠一哥黄海冰自诩老腊肉看淡事业起伏
版权所有 drfilmy.com明桦新闻网 Copy Right 2010-2020